美指反弹及春节供需真空期获利盘集中抛售 13日锡价或大跌
发布时间：2026-02-13 11:18:25 浏览：10
期货市场：美指反弹施压及国内春节最后交易日供需真空 ，隔夜伦锡收跌4.52%；最新收盘报47800，比前一交易日下跌2265美元，跌幅为4.52%，成交量为628手，持仓量24416万减少737手；国内方面，夜盘沪期锡全线遭遇抛售，大幅度下跌。主力合约沪锡(273650, 500.00, 0.18%)2603收报376330元/吨，跌16790，跌幅报4.27%。
伦敦金属交易所（LME）2月13日伦锡库存量7490吨，较前一交易日库存量减少60吨。
长江锡业网讯：今日沪锡期货全线低开，主力月2603合约开盘报383640跌9480，9：10分沪锡主力2603合约报378280跌14840；沪期锡开盘低开低走，盘面维持弱势震荡；宏观面，隔夜锡价突发跳水，其背后是 “海外紧缩预期强化”与 “国内节前流动性枯竭”形成的共振冲击。美国远超预期的非农就业数据与潜在的鹰派美联储主席提名，彻底扭转了市场对提前降息的乐观预期，推动美元与美债收益率走强，从金融属性上直接压制了以美元计价的金属价格。与此同时，美股科技股引领的暴跌引发了全球风险资产的抛售潮。国内市场则因春节长假临近而进入“特殊时段”：交易所上调保证金、杠杆资金主动离场形成了集中的“多杀多”抛压，而下游企业早已进入假期模式，产业面呈现供需真空。在宏观政策逻辑突变、内外风险偏好同步下降及季节性需求停滞的三重压力下，锡价成为被空头力量精准打击的标的之一，节前弱势格局难以扭转。
春节前夕：锡供需两端现状全梳理
春节前锡市场呈现典型的“供需双弱”格局。供应方面，尽管海外矿山扰动持续且国内冶炼厂因假期进入减产周期，导致现货流通量偏紧，但这一供应端的收紧并未有效转化为对价格的支撑。需求侧则更为疲软，传统电子、家电等领域处于季节性淡季，订单普遍偏弱；虽然AI服务器、光伏等新兴需求展现出一定韧性，但因其在总需求中占比较小，无法对冲传统领域需求的整体下滑，且下游节前补库已基本结束，市场缺乏新的需求驱动。
产业链实景：上下游联动走弱，紧平衡难抵淡季
当前锡产业链自上而下均呈现走弱势头。上游锡矿加工费小幅上调，显示原料供应边际宽松，而冶炼端开工率已开始下滑。中游环节，锡锭社会库存出现低位回升迹象，现货市场成交冷清，贸易商以主动出货为主。下游焊料、光伏焊带等企业已陆续放假，开工率显著降低，刚需采购进入暂停状态。整体来看，产业链的“紧平衡”状态在季节性淡季冲击下被打破，呈现出需求真空主导的特征。
龙头年末动态：业绩稳中有进，抗风险能力凸显
行业龙头企业在年末展现出较强的经营稳定性。国内头部锡企凭借其全球领先的产销量与充足的资源储备，在2025年实现了营收的稳步增长；年末工作重心聚焦于安全生产与计划内的节前检修，整体经营平稳。部分民营锡企则依托新能源领域的客户订单，业绩保持了一定韧性。尽管股价随金属板块整体波动，但龙头企业凭借资源与一体化布局，长期仍将受益于新兴领域用锡增长，抗周期风险能力较强。
节前操作指南：轻仓观望为主，勿盲目抄底
面对节前市场，建议各类参与者采取审慎策略。散户与贸易商应以离场观望为主，避免追空或盲目抄底，以规避长假期间的外部波动风险。下游用锡企业可根据生产计划进行刚需少量补货，但不建议囤货，核心目标应是锁定成本。对于投资者而言，当前应严格控制仓位，将决策点后置，重点等待并关注节后复工带来的实际需求信号以及美元走势的进一步明朗。
短期预判：弱势震荡，反弹乏力
预计今日锡价将维持弱势震荡格局。价格进一步下跌的空间可能有限，但受制于宏观压力与产业淡季，反弹亦明显乏力。在春节假期前，市场缺乏重大利好刺激，预计整体将以低位整理为主，此前的下跌趋势在节前难以得到根本性扭转。
总结
综上所述，近期锡价下跌由内外因素共振驱动：外部受美联储紧缩预期强化与美股回调压制，内部则面临春节供需双淡的格局。产业链虽处于紧平衡状态，但难以抵挡季节性需求真空的影响。龙头企业经营稳健，但难以逆势支撑市场。节前最稳妥的策略是轻仓观望，耐心等待节后复工复产带来的基本面信号再行布局。
来源：长江有色金属网
本文来源于网络，版权归原作者所有，且仅代表原作者观点，转载并不意味着环保再生国际平台赞同其观点，或证明其内容的真实性、完整性与准确性，本文所载信息仅供参考，不作为环保再生国际平台对客户的直接决策建议。转载仅为学习与交流之目的，如无意中侵犯您的合法权益，请及时与本司联系处理。
