铁矿止跌企稳
发布时间：2026-02-25 10:22:31 浏览：20
【盘面信息】铁矿石日内随黑色反弹，留下较长的下影线。
【信息整理】1.根据Mysteel最新数据，2026年2月16-22日当周，全球铁矿石发运总量为3320.9万吨，环比大幅增长23.5%，同比也显著增加26.1%。其中，澳巴两国发运总量为2713.3万吨，是主要增长来源。具体来看，澳洲发运量恢复明显，达到2010.8万吨，环比激增36.7%；巴西发运量为702.5万吨，环比增长9.0%。四大矿山（力拓、BHP、FMG、VALE）发运量环比均实现增长，共同推动了全球供应的回升。
2. 2026年2月16-22日当周，中国47港铁矿石到港总量为2321.1万吨，环比上周减少7.0%。其中，澳矿到港量1234.2万吨，环比大幅下降19.2%，是总到港量回落的主因；而巴西矿到港量677.8万吨，环比逆势增长14.0%；非主流矿到港量409.1万吨，环比增加35.3万吨。数据显示本周到港供应结构发生明显变化，澳矿收紧，而巴西与非主流矿供应增加。
3. 2月12日-2月18日，五大钢材品种总产量共804.75万吨，环比上一期增加10.69万吨。截至2月23日，五大钢材品种总库存1711.84万吨，环比上一期增加269.11万吨。其中，钢厂库存529.87万吨，环比上一期增加113.81万吨；社会库存1181.97万吨，环比上一期增加155.3万吨。据测算，春节期间螺纹钢日均累库速率为11.75万吨，为过去5年同期最低。
【南华观点】当前铁矿石估值已大幅回调，前期利空因素得到较充分释放。供应端边际改善的持续性仍需观察，而需求端随着节后钢厂复产与补库的推进，铁水产量有望延续回升态势。港口库存累积压力有所缓解，整体产业链矛盾并不尖锐。若宏观预期与钢材需求端出现改善，价格下方支撑将增强，可关注估值低位下的低吸机会或正向套利策略。
（来源：南华期货）
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