风险偏好较暖，锌价震荡偏强
发布时间：2026-02-26 09:56:52 浏览：12
周三沪锌主力ZN2604合约期价日内震荡偏强，夜间横盘震荡，伦锌窄幅震荡。现货市场：上海0#锌主流交价集中在24470~24635元/吨，对2603合约贴水10-0元/吨。贸易商积极出货，市场货源充裕，下游成未完全复工，现货成交不畅。ILZSG：2025年全球锌市场出现3.3万吨的供应短缺，较2024年6.9万吨的缺口有所收窄。2025年全球精炼锌产量增长2.1%达到1383万吨，全年全球精炼锌需求增长1.9%，达到1386.3万吨。
整体来看，特朗普的国情咨文并未提及任何新政策，英伟达强劲业绩重燃AI交易热情，市场情绪改善，金属普涨。基本面看，下游尚未完全复工，现货成交不佳，持续的累库压力制约锌价上方空间。不过锌矿进口窗口关闭，且国内北方矿山4-5月全面复工，当前锌矿加工费预计维持低位，叠加伊朗锌矿供应存扰动，成本端构成支撑。短期锌价跟随有色板块偏强震荡运行，持续关注消费恢复情况。
（来源：金源期货）
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