中东供应存变数、国内社库累积，19日铝价涨跌谁占上风？
发布时间：2026-03-19 10:51:06 浏览：38
长江铝价alu.ccmn.cn短评：伊朗局势引爆不确定性，油价暴涨，隔夜伦铝逆势收涨 1.63%；中东供应存变数，国内刚需持续但社库累积，今现铝或呈涨跌博弈态势。
【铝期货市场】：伊朗局势引爆不确定性，油价暴涨，隔夜伦铝强势反弹上冲，最新收盘报价3420美元/吨，收涨55美元，涨幅1.63%，成交量35563手增加7893手，持仓量675766手减少8608手。晚间沪铝(19740, -155.00, -0.78%)低开后受伦铝偏强走势带动反弹，但由于沪铝库存累积施压最终横盘震荡收出平线；主力月2605合约最新收盘价报24835元/吨，涨0元，涨幅0.00%。
伦敦金属交易所（LME）3月18日伦铝最新库存量报436625公吨，较上个交易日减少3700公吨，跌幅0.84%。
长江铝业网讯：3月18日现货铝价，长江现货A00铝锭价报24510元/吨，跌390元；广东现货A00铝锭价报24510元/吨，跌400元。
宏观层面：利率维持高位，通胀阴霾重临
2026年3月19日，美联储FOMC会议以11:1的投票结果决定将联邦基金利率维持在3.50%-3.75%不变，连续第二次按兵不动。唯一反对票来自理事斯蒂芬·米兰，其主张立即降息25个基点。最新点阵图显示，尽管决策者对2026年经济增长持乐观态度，但通胀路径显著恶化：年底PCE通胀预期上调，长期均衡利率升至3.1%。19位官员中，7位预计2026年零降息，仅少数支持累计降息50-100基点，中值路径仍维持全年仅降息25基点。
与此同时，中东局势急剧升温，伊朗石油设施遇袭报道推动布伦特原油(607, -8.60, -1.40%)大涨超5%，叠加此前超预期的2月PP(7664, -18.00, -0.23%)I数据（同比+3.4%），市场对“滞胀”风险的担忧加剧，紧缩预期再度强化。
产业基本面：海外供应受胁，国内成本支撑
1、海外供应收紧： 中东冲突直接威胁全球铝供应链。巴林、沙特等海湾国家年产超500万吨铝材需经霍尔木兹海峡外运，而原料进口亦依赖该通道，生产中断风险激增。受此影响，LME铝库存持续去化，欧洲现货溢价飙升至450美元/吨，创2022年8月以来新高，伦铝表现显著强于沪铝。
2、国内成本上行： 氧化铝现货价格3月开启反弹，期货同步跟涨，为电解铝提供强劲成本支撑。然而，国内社会库存仍在累积，尽管大户贸易商提价接货，刚需尚存，但受制于百元以上的贴水基差，低出意愿不足，整体成交表现平平。
后市展望与策略
短期铝价走势将由地缘政治主导，波动率显著放大。
趋势判断： “外强内弱”格局确立。海外供应受阻与国内累库形成鲜明对比，内外比价修复可期，建议关注“买伦铝、卖沪铝”的正套机会。
操作建议： 前期低成本多头或看涨期权可继续持有，享受战争溢价；新入场投资者宜谨慎，可考虑卖出深虚值期权以防守波动风险。预计今日现铝市场将在宏观压制与成本/供应利多之间呈现激烈的涨跌博弈态势。
长江有色金属网ccmn.cn 电话：0592-5668838
来源：长江有色金属网
本文来源于网络，版权归原作者所有，且仅代表原作者观点，转载并不意味着环保再生国际平台赞同其观点，或证明其内容的真实性、完整性与准确性，本文所载信息仅供参考，不作为环保再生国际平台对客户的直接决策建议。转载仅为学习与交流之目的，如无意中侵犯您的合法权益，请及时与本司联系处理。
