智利巨头产量预估腰斩撞上和谈打压油价！伦铜将向何处去？
发布时间：2026-11-03 10:09:32 浏览：53
外媒报道，在经历了此前一周的下挫之后，伦敦金属交易所铜期货在周一收复了部分失地，主要受到供给端担忧情绪以及原油价格下跌的共同支撑。在此之前，旨在化解美以对伊战事的斡旋谈判已连续进行至第三天。
区域物流瓶颈发酵，全球主要产销国现货趋紧
在美国潜在对精炼铜征收进口关税的预期之下，近期大量库存涌入美国保税仓库，造成了区域性物流瓶颈，并进一步引发了市场对实物供给的恐慌。
在上游生产端，智利铜业委员会（Cochilco）大幅下调今年铜产量预测，理由是运营中断及矿石品位下降，但同时上调了对铜价的预测。Cochilco隶属于智利矿业部，目前预计2026年铜产量下降8.4%至494万吨。而该机构在8月时曾预测今年产量仅下降2.6%至527万吨。对于2027年，Cochilco预计产量将增长3%，至508万吨，并表示这“将弥补2026年产量缺口的约三分之一”。而在8月时，该机构对明年的产量预估为555万吨。在下调产量预期的同时，Cochilco将今年铜均价预测从每磅5.95美元上调至6.18美元，并将2027年价格预测从每磅5.10美元大幅上调至5.95美元。
在下游消费端，全球最大的铜消费国中国同样显现供应紧缺迹象。受到市场高度关注的上海洋山铜溢价攀升至每吨200美元，已十分逼近其十多年以来的最高峰值。
高企的洋山溢价表明中国对进口铜的需求依然旺盛；与此同时，上海期货交易所监控仓库中的铜库存量在过去六个月内累计缩水超过75%。
荷兰国际集团分析师在研报中指出，铜市底层基本面依然具备坚实支撑，且整个实物现货市场的供求趋紧迹象依然显而易见。
地缘局势现缓和曙光，油价回落提振工业金属需求前景
随着伊朗与卡塔尔官员连续第三天展开谈判以寻求达成停战协议，国际原油价格出现回落，同时以科技股为主的韩国综合股价指数上涨近1.5%。
据央视报道，当地时间11月1日，伊朗外长阿拉格齐在接受媒体采访时表示，伊朗代表团访问卡塔尔是伊朗与卡塔尔、巴基斯坦等调解方持续沟通的延续。目前，摆在桌面的方案与伊朗此前提出的“七日计划”基本相同。卡塔尔和巴基斯坦等调解方也就此进行了多次磋商和讨论，并提出了比伊朗“七日计划”更具可行性和可操作性的建议。
阿拉格齐表示，卡塔尔提出的建议之一是“将七天期限缩短至五天甚至更短”。目前，伊朗同意一项“两天计划”，即：第一天，美国将采取一系列（履约）措施。第二天，霍尔木兹海峡将开放，海峡交通将恢复到之前的状态。
原油价格的走低有望减轻宏观经济运行层面的成本压力，并进而改善对铜等经济增长敏感型工业金属的需求预期。在此之前，围绕高油价对经济造成的压制担忧，曾导致10月份成为自6月以来铜价首次收跌的月份。来源：金十期货
本文来源于网络，版权归原作者所有，且仅代表原作者观点，转载并不意味着环保再生国际平台赞同其观点，或证明其内容的真实性、完整性与准确性，本文所载信息仅供参考，不作为环保再生国际平台对客户的直接决策建议。转载仅为学习与交流之目的，如无意中侵犯您的合法权益，请及时与本司联系处理。
