周三沪铅主力PB2612合约期价日内震荡偏弱，夜间震荡重心上移，伦铅窄幅震荡。现货市场：沪铅运行重心下移，持货商低价惜售情绪较浓，部分铅冶炼企业暂停报价，出货者报价升水拉高，主流产地电解铅报价对SMM1#铅均价升水100元/吨出厂。再生铅炼厂低价惜售，市场报价较少，主流产地再生精铅报价对SMM1#铅均价升水100元/吨左右出厂。嘉能可第三季度生产报告，哈萨克斯坦Kazzinc今年1-9月自有来源铅产量为23,200吨，同比下降19%，主要原因是混合配料受限。Coeur Mining旗下Silvertip银锌铅项目PFS明年年完成。
整体来看，随着铅价大幅回落后，下游电池企业采买改善，叠加当前铅锭社会绝对库存水平维持低位，支撑现货升水且增加近月流动性压力。短期在宏观情绪修复及低库存支撑下，铅价反弹修复，但需求逐步转弱及炼厂复产预期均限制铅价上方高度。
（来源：金源期货）
