8月1日CRA资讯早餐
发布时间：2022-08-01 07:46:26 浏览：278
金属价格预测
铜：短期铜价或将延续反弹行情，但八月为传统需求淡季，且受限于全球流动性紧缩叠加经济衰退预期背景，预计反弹高度有限。本周运行区间参考：沪铜主力5.75-6.1万，伦铜7500-8000美元，废铜5.35-5.7万。
铝：周内美联储加息符合预期推动价格回暖；此外，随着中央政治局会议的召开，国内各部门也开始加大政策力度对内需的推动，不过基本面能否超预期恢复仍需关注政策实际落地情况。预计短线对下游反馈力度有限，沪铝本周走出冲高回落趋势，建议近期可逢高位出货
锌：美联储加息落地，符合市场预期，宏观利空情绪出尽，沪锌延续反弹。基本面来看，供应偏紧提供支撑，下游消费预期向好，短期沪锌或延续震荡偏强格局，但冲高后回落风险较大，建议分批止盈，预计本周参考区间2.3-2.45万。
铅：近期宏观利空出尽，市场情绪好转，给予铅价下方支撑。现货市场供需均在缓慢恢复，但整体成交偏弱。预计本周在1.49-1.53万区间震荡，需关注基本面支撑。
锡：宏观风险情绪缓和，市场关注利多信息，不过也有分析人士对于美联储等央行激进加息可能导致全球经济放慢甚至衰退而担忧。淡季国内消费相对迟缓，市场总体交易氛围欠佳，短期锡价弱势局面仍或延续，预计本周锡价仍维持19万附近波动，支撑关注18万一线。
镍：宏观方面利空影响放大；镍基本面利空，但低库存可能成为短期资本推高镍价理由，提高短期镍走势不确定性，预计本周镍高位回落概率大，区间15.5-17.6万之间
钢坯：周末唐山钢坯累涨130报3760元/吨，目前唐山本地主流钢厂普碳方坯报3760元/吨，秦皇岛卢龙钢厂普碳方坯报3760元/吨，均含税出厂。受周五夜盘走势强劲影响，周六日市场整体交投显活跃，钢坯直发成交顺畅。目前终端需求方面依旧有限，加上钢坯库存数据偏高，下游轧材企业检修减产的情况下，坯价持续大幅上涨显吃力，故预计短期钢坯价格涨幅收窄。
焦炭：31日临汾一级湿熄焦出厂含税2330元/吨；唐山准一级湿熄焦含税到厂2320元/吨；潍坊准一级干熄焦出厂含税2560元/吨。国内焦炭市场降后暂稳运行。供应方面，五轮降价后焦企亏损力度加大，开工积极性不高，主动限产仍在持续，整体焦炭库存低位运行。由于下游对焦炭需求偏弱，部分焦企出货放缓，有累库现象。需求方面，钢厂利润稍有修复，但目前复工复产意向较低，多数维持减产检修现象，焦炭补库节奏缓慢，多维持刚需采购状态，且厂内焦炭库存继续维持低位运行。预计短期内焦炭市场暂稳观望。
宏观与行业要闻
1、解读7月份PMI释放的经济信号
国家统计局服务业调查中心、中国物流与采购联合会7月31日发布数据，7月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为49%，比上月下降1.2个百分点；非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为53.8%和52.5%，连续两个月位于扩张区间。国家统计局专家解读认为，总体上看经济景气水平有所回落，恢复基础尚需稳固。
2、美联储激进加息对我国影响有限 货币政策仍坚持“以我为主”
今年以来，美联储已加息4次，累计加息幅度达225个基点。美联储大幅加息对我国市场有何影响？我国货币政策会不会随之调整？这些话题成为国内各方关注的焦点。受访专家认为，美联储较快收紧货币政策以及全球进入货币紧缩周期，会引发资金外流和汇率贬值风险，中美利差倒挂，一定程度上压缩了我国货币政策的宽松空间。但我国经济韧性强，长期向好的基本面没有变，这些因素足以支撑我国应对外部扰动。面对未来的不确定性，货币政策仍有充分经验、充足工具予以应对。
3、经济日报：交通投资下半年将高位运行
经济日报文章指出，今年上半年，交通运输部按照党中央、国务院决策部署，坚持适度超前，加强交通基础设施和现代物流体系建设，投资继续保持高位运行，完成交通固定资产投资超过1.6万亿元，同比增长6.7%。除了公路水运项目外，交通运输部着重推动综合交通枢纽建设。交通运输部新闻发言人、政策研究室副主任舒驰表示，经过综合分析研判，下半年交通运输经济将延续恢复态势。交通部门将高效统筹疫情防控和经济社会发展交通运输工作，促投资稳增长，努力实现全年行业发展预期目标。
4、妖“镍”风再起？业内人士认为镍价上升空间有限
镍价是否会重新站上28万元/吨高位？上海钢联不锈钢事业部镍分析师白琼表示，从供需角度来看，并不能持续推动镍价上涨。一是因为上半年过剩的镍铁资源原本以厂内库存形式存在，但近期企业开始向外销售该部分镍铁资源，供应增加从而冲击市场。二是因为全球纯镍正在从缺口转向过剩，虽然7月份以来三元前驱体需求快速恢复，但硫酸镍自产线及中间品原料仍可满足当前需求。此外，不锈钢下半年需求恢复缓慢难有较高增速，即便需求恢复，供应端可以快速释放补充需求，原生镍下半年仍然是过剩局面。
5、南非将调降燃料价格
南非能源部决定，从下周中旬开始下调国内燃料零售价，以减轻能源价格飙升对消费者造成的负担。从周三开始，南非95号和93号汽油的汽油价格分别下降1.32兰特（0.08美元）每升至25.42兰特和24.99兰特。主要供农民、运输车辆和应急发电机使用的柴油价格也将下调，高硫柴油价格下调88美分，低硫柴油价格下调91美分。
6、世行：中国已有82%成年人使用数字支付，高出全球平均水平18个百分点
据中国保险报，近日，世界银行发布《2021年全球金融包容性指数报告》，对140多个经济体民众使用银行账户等金融服务状况进行分析，肯定了中国普惠金融取得的多项成绩。《报告》显示，在印度和中国，分别有超过8000万和1亿成年人在疫情开始后首次使用数字支付方式向商户付款。截至2021年末，中国有82%的成年人使用数字支付，高出全球平均水平18个百分点。中国成为推动发展中经济体数字支付的重要因素，如果剔除中国，发展中经济体仅20%的成年人使用数字支付。
7、中信证券：8月A股将延续7月以来的高波动状态 并逐步形成五个方面的新平衡
中信证券最新研报指出，8月，随着政策预期校正、盈利预期修正、海外衰退渐进、机构仓位调整，A股将延续7月以来的高波动状态，并逐步形成五个方面的新平衡；配置上，建议关注成长制造的细分领域，政策催化的主题，以及估值修复的医药。首先，政策对今年经济增长的诉求一直非常理性，定力较强，市场前期政策宽松的预期将校正，与中央政策定力形成新平衡。其次，经济增长实际可达目标的预期会再修正，与“力争实现最好结果”的经济目标形成新平衡。再次，中报披露进入下半场，A股行业盈利预期调整后将与估值匹配形成新平衡。第四，随着CPI和增长数据的披露，美联储紧缩预期也将在通胀压力和衰退风险之间形成新平衡。最后，各类预期调整影响投资者行为，国内机构仓位与外资全球配置也将达到新平衡。上述五个方面新平衡的形成的过程也是市场重新凝聚共识的过程，期间资金博弈加剧，市场波动依然较大。
8、国海策略：当前经济与流动性的组合利于A股环境
展望8月，A股市场进入业绩密集披露期，“经济弱复苏+流动性充裕”组合下成长优于价值。一方面，政治局会议定调在防疫情和稳增长上更趋平衡，疫情防控力度放松有限的情形下经济弱势部门修复相对偏慢。另一方面，随着美联储再次加息75BP落地，美联储紧缩最快的阶段已基本过去，美债利率后续上行空间有限，困扰A股市场的外部负面因素有所缓和，与此同时国内流动性大概率维持合理充裕，当前经济与流动性的组合对A股环境而言更加有利。
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