中州期货：铁矿石逢高做空

主要逻辑：

①现货价格：青岛港PB粉764（-6），金步巴粉721（-2），超特粉620（-5）。今日铁矿(805, -22.00, -2.66%)石现货价格下跌3-5，港口现货成交102.4万吨，环比上涨12.78%。港口进口矿成交60笔，今日铁矿石现货市场交投情绪一般，贸易商报盘积极性一般；钢厂多维持低库存运行，按需补库为主。

②4月16日西澳至中国海运费7.29美元/吨，跌0.39美元/吨；巴西至中国海运费18.44美元/吨，跌0.71美元/吨。国家统计局：一季度中国GDP同比增长5.4%；全国规模以上工业增加值同比增长6.5%，比上年全年加快0.7个百分点；社会消费品零售总额同比增长4.6%，加快1.1个百分点；固定资产投资同比增长4.2%，加快1.0个百分点。1-3月，中国粗钢产量25933万吨，同比增长0.6%；生铁产量21628万吨，同比增长0.8%；钢材产量35874万吨，同比增长6.1%。淡水河谷一季度铁矿石产量为6770万吨，同比减少320万吨，减幅为4%。力拓（RioTinto）发布2025年一季度产销报告。产量方面：一季度皮尔巴拉业务铁矿石产量为6980万吨，环比减少19%，同比减少10%。发运方面：一季度皮尔巴拉业务铁矿石发运量为7070万吨，环比减少17%，同比减少9%。本周，唐山主流样本钢厂平均钢坯含税成本2918元/吨，周环比下调6元/吨，与4月16日普方坯出厂价格2940元/吨相比，钢厂平均盈利22元/吨。

③综合来看，铁矿石供弱需强，全球发运量回落，近端到港量回升。铁水产量持续回升，港口库存下降，钢厂库存小幅下降。钢价大幅下降导致钢厂盈利率下降，钢厂持续减产；叠加美国关税政策持续加码，悲观情绪蔓延。

操作建议：逢高做空 
来源：中州期货

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