国信期货：贵金属波动加剧，期金震荡走高

周四晚间，COMEX黄金(582, 8.80, 1.54%)主力合约上涨1.7%，收于3348.6美元/盎司，沪金主力合约同步上涨1.02%，报796.46元/克；COMEX白银(8131, -9.00, -0.11%)下跌 4.4美分，报33.504美元/盎司，沪银主力合约也上涨0.33%，报 8320元/千克。

周四晚间，贵金属市场呈现分化反弹，主因美元指数疲软及逢低买盘推动，美联储官员政策分歧与欧洲央行激进宽松预期加剧流动性博弈；地缘风险与关税政策反复虽支撑避险需求，但白银受工业属性拖累凸显市场对滞胀传导的谨慎定价，短期关注美元技术性反弹与联储政策预期差修复对贵金属的压制效应。

展望后市，贵金属市场短期内可能面临更大幅度的波动，COMEX黄金主力合约预计将在3250-3600美元/盎司区间内震荡，对应沪金在780-850元/克区间内上下波动；白银受光伏需求提振或相对抗跌，金银比修复动能增强，关注COMEX白银30.5-34.5美元/盎司突破有效性。中期核心逻辑仍锚定联储降息节奏与贸易摩擦对通胀的传导效率。需注意风险加剧，控制持仓。
来源：国信期货

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