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【期现】昨日焦炭(2232, -47.00, -2.06%)期货震荡偏强走势，截至6月10日收盘，焦炭主力2509合约上涨6.5（+0.48%）至1349.0，焦炭远月2601合约上涨1.0（+0.07%）至1364.5，9-1价差走强至-16。主流钢厂6月6日第三轮提降落地，降幅70/75元/吨，累计降幅120/135元/吨，干熄焦额外降价20元/吨，后市仍有提降可能。尽管现货继续走弱，但期货开始走反弹预期。吕梁准一级冶金焦出厂价格报1040元/吨，环比持平，对应厂库仓单1310元/吨，基差-39.0；日照准一级冶金焦贸易价格报1170元/吨，环比持平，对应港口仓单1297/吨（对标），基差-52.0。
【利润】全国平均吨焦盈利-19元/吨；山西准一级焦平均盈利5元/吨，山东准一级焦平均盈利35元/吨，内蒙二级焦平均盈利-49元/吨，河北准一级焦平均盈利48元/吨。
【供给】截至6月5日，全样本独立焦化厂焦炭日均产量66.5万吨/日，周环比-0.3，247家钢厂焦炭日均产量47.3万吨/日，周环比持平，总产量为113.8万吨/日，周环比-0.3。
【需求】截至6月5日，247家钢厂日均铁水241.80万吨/日，周环比-0.11万吨/日，折算焦炭需求115.14万吨/日，日均供需差环比-0.06万吨/日。周焦炭需求小幅下降，表需小幅回落。
【库存】截至6月5日，焦炭总库存1039.7万吨，周环比+1.6，其中，全样本独立焦企焦炭库存127.0万吨，周环比+15.6，247家钢厂焦炭库存645.8万吨，周环比-9.1，港口库存266.9万吨，周环比-4.9。
【观点】昨日焦炭期货震荡走势，期货偏强，现货弱稳，期现出现背离。现货端，焦炭第三轮提降6月6日落地，降幅70/75元/吨，累计降幅120/135元/吨，6月9日干熄焦额外提降20元/吨，考虑到焦煤(1556, -15.00, -0.95%)偏弱状况，后市仍有1轮提降预期，但接近阶段性底部。供应端，由于下游铁水回落，焦企出货放缓，开工小幅回落，焦煤让利给出焦炭提降空间；需求端，6月铁水继续保持240万吨/日以上，上周小幅下降，高炉开工继续有见顶回落。库存端，焦化厂库库存累库，港口库存继续去库，钢厂库存下降，前期下游采购普遍偏谨慎，但提降后补库需求有所好转。策略方面，盘面跟随焦煤走触底反弹预期，但是现货基本面仍然偏宽松，钢厂提降焦炭价格，追涨空间不足，区间操作为主，单边建议焦炭2509合约转为短线逢低做多策略，套利建议焦炭9-1正套，后期波动加大注意风险。
来源：广发期货
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