广州期货：锡矿现实供应紧张 锡价仍有支撑
发布时间：2025-06-16 09:49:44 浏览：20
上周沪锡震荡为主，锡矿现实供应紧张与需求疲弱继续博弈，短期驱动相对有限。截至6月13日下午收盘，周内沪锡指数持仓量增199手至5.15万手，沪锡SN2507合约收盘263690元/吨，涨幅0.29%，周内波动区间261420-266240元/吨。
宏观面，当前价格的压制仍来自于关税政策引发的全球经济继续走弱预期，以及美国浅衰退 高利率背景下，整体有色反弹空间受限。7月初针对其他国家关税的第一轮暂缓期到期，接下来一段时间市场可能会围绕关税谈判进展进行交易，整体市场风险偏好或偏谨慎。国内经济整体保持偏弱运行，5月官方制造业PMI为49.5，预期49.5，前值49。出口端关税的影响尚未充分体现，后续需警惕前期抢出口、抢转口所导致的消费提前透支的可能。
产业面
据SMM调研云南、江西等主产区冶炼厂因原料库存不足（普遍低于30天）及加工费低位，部分企业已启动检修或梯度减产。与此同时，近期随着锡价重新回到26万关口，多数下游企业订单量减少，采购意愿有所减弱，库存去化放缓。截至6月13日，SHFE锡锭库存7107吨，较上周五减少265吨；SMM国内锡锭社会库存8945吨，较前一周增加89吨；LME锡锭库存2260吨，较上周五减少180吨。
逻辑分析及投资建议
锡矿供应现实偏紧短期难以缓解，叠加锡锭库存仍处于去化中，尤其LME锡锭库存已至低位，均对锡价形成支撑，但价格反弹至偏高位置后负反馈效应显现，锡价再回到震荡区间，等待进一步消息指引，关注缅甸锡矿复产节奏及需求边际变化，SN2507合约波动参考25.8-27万。
（来源：广州期货）
本文来源于网络，版权归原作者所有，且仅代表原作者观点，转载并不意味着环保再生国际平台赞同其观点，或证明其内容的真实性、完整性与准确性，本文所载信息仅供参考，不作为环保再生国际平台对客户的直接决策建议。转载仅为学习与交流之目的，如无意中侵犯您的合法权益，请及时与本司联系处理。
