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据长江有色金属网获悉，今日（2025年6月25日）长江现货1#铅价报17125-17225元/吨，均价17175元/吨，较前一日大幅上涨175元，涨幅居有色金属板块前列。这一表现打破了近期铅价“横盘震荡”的沉闷格局，背后既有宏观情绪回暖的推动，更折射出铅产业链在新旧动能转换中的结构性矛盾与机遇。
【宏观面：政策“稳预期”与全球绿色转型共振】
当“新质生产力”政策红利与美联储政策观望期交织，铅价正站在宏观情绪与产业供需共振的关键节点。国内“以旧换新”“汽车下乡”托底铅酸电池需求韧性，欧洲“绿色新政”加速户储场景落地拓宽海外空间；隔夜鲍威尔国会证词释放“关税影响待观察、政策依经济调整”信号，美股拉升、美元走弱，有色金属集体修复反弹。今日铅价能否承接宏观暖意与产业供需博弈，走出独立行情？
【供应端：原生铅稳增与再生铅“成本刚性”博弈】
从供应端看，原生铅产能释放呈现“稳中有增”态势。国内主要原生铅冶炼厂（如河南、云南等地）检修潮已过，叠加进口矿到港量回升，原料供应趋松，原生铅周度产量环比微幅提升。但再生铅端受“成本刚性”制约明显，废电瓶作为再生铅核心原料，废电瓶报价坚挺；叠加部分地区环保检查趋严（如京津冀周边夏季大气治理行动），中小型再生铅炼厂开工率不及预期，短期再生铅增量被压制。整体看，供应端虽环比增长，但受限于原料成本与环保约束，增速低于预期。
【需求端：传统淡季旺季过渡“韧性超预期”，新兴领域成增量引擎】
铅酸蓄电池作为铅消费的核心领域，当前正处于“传统淡季+新旧动能切换”的关键期。传统需求中，汽车市场虽受“新国标”替换高峰退坡影响，但年中车企促销活动带动终端补库需求，部分头部电池企业订单环比微增；电动自行车领域，电池寿命普遍进入更换周期（3-5年），日常补库需求稳定，贸易商反馈“小批量、高频次”采购成主流。更值得关注的是新兴需求，随着“低速电动车规范化”政策落地，合规车型对铅酸电池的适配性优势凸显（成本低、安全性高）；此外，储能市场虽以锂电池为主，但铅炭电池凭借“低成本长循环”特性，在部分工商业储能项目中加速渗透，为铅需求注入结构性增量。
【短期走势预测：震荡偏强，关注“政策落地”与“库存拐点”】
综合来看，铅价短期或延续震荡偏强格局，核心逻辑在于：其一，宏观情绪回暖（国内政策托底+地缘局势缓和避险情绪退潮）压制空头情绪；其二，再生铅成本刚性+供应增量有限，下方支撑稳固；其三，新兴需求（低速电动车、储能）与季节性补库（年中车企促销）提供增量驱动。但上方空间受制于两点：一是传统需求（汽车、电动自行车）进入淡季，大规模备货难现；二是若社会库存持续累积，或引发贸易商抛货压力。
操作建议：短期关注17000-17400元/吨区间突破情况，若下游补库力度超预期，可轻仓试多；中长期需跟踪“新质生产力”政策落地对铅酸电池需求的实际拉动，以及再生铅产能出清进度。
（注：本文为原创分析，核心观点基于公开信息及市场推导，以上观点仅供参考，不做为入市依据 ）来源：长江有色金属网
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