中州期货：反内卷交易刺激氧化铝期货偏强
发布时间：2025-07-10 10:40:06 浏览：19
市场资讯：（1）美联储公布的最新6月会议纪要显示，多数官员认为关税或持续推高通胀，少数官员愿意下次会议考虑降息。
（2）7月9日，华东地区现货贴水50，环比持平；中原地区现货贴水160，环比 10；华南地区贴水70，环比持平。
行情分析：特朗普宣布对铜加征50%关税，纽伦价差快速走扩后，虹吸效应加快的短时逻辑并未成立，反而转向担忧美国关税落地后抢进口的需求消失，非美地区铜供应恢复正常带来的价格下跌。另外，昨日LME铜跌铝涨，同时也有部分资金在交易纽铜价格过高带动其他金属替代需求。基本面看，反内卷交易刺激氧化铝期货偏强，不过周度运行产能仍在9000万吨以上。部分地区电解铝厂铸锭量增多，消费端淡季氛围浓厚，下游加工企业开工率环比走低，高铝价对消费亦有抑制，棒锭库存积累，现货升水重心下移。总体看，反内卷交易支撑氧化铝反弹，过高的纽铜也带动金属替代预期，沪铝偏强震荡。
策略建议：反内卷交易支撑氧化铝反弹，过高的纽铜也带动金属替代预期，沪铝偏强震荡。
（来源：中州期货）
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