【投资逻辑】国内外加工费继续上调,矿端维持较为宽裕的状态。冶炼厂原料库存激增。8月冶炼厂除湖南地区新增部分冶炼厂检修外,其他冶炼厂产量维持或继续放量,产量或突破新高。消费端,黑色价格上涨,部分终端担心后续减产问题进行囤货,而镀锌厂亦担心后续环保限产增加开工,成品库存增加。国内供过于求的基本面格局仍将延续,当前LME 锌库存持续降至低位,但LME锌8月date持仓已基本消散,对价格支撑力度减弱。
【投资策略】尽管过剩品种属性或仍是锌后期主旋律,但不可忽视积极政策情绪对锌价的助推影响,建议仍以21500-23000区间操作为主。
(来源:一德期货)