有色金属市场 “涨声” 渐近，铜铝稀土各有爆发逻辑
发布时间：2025-08-26 16:03:56 浏览：19
随着美联储 9 月降息预期升温，有色金属市场有望迎来上涨行情。以下是具体分析：
美联储降息预期强烈：8 月 22 日，美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔会议上发表鸽派言论，为 9 月的降息提供了预期铺垫。根据 CME FedWatch，市场目前预期美联储 9 月维持利率不变的概率仅 8.9%，降息 25 个基点的概率从 75% 提升至 91.1%。
有色金属有望走强：
流动性宽松利好：美联储降息会导致美元指数下跌，市场流动性增加，从而提升有色金属的金融属性。在低利率环境下，有色金属行业位于周期性底部，市场往往会给予较高的估值，有色金属板块一般具有较好的收益率。
铜价有望上涨：从供应端来看，全球铜矿供应第一大国智利下调 2025 年铜产量增长预期至 1.5%，非洲赞比亚二季度铜产量也下滑，供应端受限使铜的资源属性凸显。从需求端来看，随着金九银十旺季的到来，铜的需求预期有望边际改善，且中长期来看，绿色能源转型、电气化及人工智能将极大提振用铜需求。在美联储降息预期的提振下，铜价有望迎来新的一轮上涨。
铝价易涨难跌：铝的供给刚性特征明显，虽然当前处于淡季累库阶段，但预计随着下游走出淡季，库存将止步于历史同期低位。下半年电解铝供需维持紧平衡，行业利润有望维持在高位。而且国内产能接近天花板，海外新增供应需时间，在美联储降息和旺季需求拉动下，铝价易涨难跌。
稀土价格持续上涨：国内加强稀土磁材出口管制后，海外增加磁材订单补库存，国内永磁行业需求旺盛，部分磁材企业排产已延至十月。我国进一步加严对稀土供应的管控，在下游需求景气的情况下，将推动稀土价格持续上涨。
市场表现验证：从近期金属市场的表现来看，也反映出了对美联储降息的预期。截至 2025 年 8 月 25 日，金属指数开市指数为 2866.8947，最高指数为 2908.0224，最低指数为 2866.8947，成交量为 17308322.43 手，成交金额为 24011765499.91 元，涨跌为 47.8371，涨跌幅为 1.6795%。
不过，市场也存在一些不确定性因素，如美联储降息幅度可能不及预期，或者经济数据意外好转导致降息延迟，这可能会引发金属价格回调。此外，贸易摩擦等地缘政治因素是否会与降息效应形成对冲，也需要进一步观察。
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来源：恒讯通金属网
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