鹰派官员立场谨慎，铜价短暂回调
发布时间：2025-09-05 09:39:43 浏览：13
周四沪铜主力高位小幅回落，伦铜万元关口遇阻回调，国内近月维持B结构，周四电解铜现货市场成交预冷，下游畏高观望氛围浓厚，内贸铜降至升水180元/吨，昨日LME库存维持15.8万吨。宏观方面：鹰派官员克利夫兰联储主席哈马克表示美联储本月没有理由降息，美国通胀仍然高于2%的目标，美国企业正充分感受到来自供应商的价格压力，如果美联储的独立性受到威胁，那么美国的低通胀环境也将遭受重创。美国8月ADP就业人数仅增加5.4万人，大幅低于预期，商品生产部门与服务业的招聘增长出现明显减速，私人部门原岗位员工的薪资增幅已放缓至4年以来最低水平，或将会对美国个人消费出去前景形成拖累，该就业报告仍然对美国预防式降息操作创造了条件。产业方面：在获得澳大利亚MAC铜矿公司股东批准后，南非哈莫尼黄金开采公司收购澳大利亚MAC铜矿公司以对冲金价波动，后者在澳洲新南威尔士州有一座高品质的CSA地下铜矿资源。
当前市场对9月降息预期定价较为充分，而个别鹰派官员仍然维持谨慎立场，认为如果美联储的独立性受到威胁，那么美国的低通胀环境也将遭受重创；基本面来看，海外矿端紧缺格局依旧，因新的税收政策或导致废铜冶炼利润受限，国内9月精铜产量将出现一定程度的下滑，伴随金九银十消费旺季来临，国内精铜供需或再度转向紧平衡，预计短期铜价将转入高位震荡。
（来源：金源期货）
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