PPI降温助推宽松预期，铜价向上突破
发布时间：2025-09-11 11:30:47 浏览：20
周三沪铜主力偏强震荡，伦铜向上突破整数关口，国内近月B结构收敛，周三电解铜现货市场成交清淡，下游畏高仅刚需采购为主，内贸铜降至升水 60元/吨，昨日LME库存维持15.5万吨。宏观方面：美国参议院通过了特朗普提名的高级经济顾问斯蒂芬·米兰担任新的美联储理事一职，任期或持续数月以上以填补前任理事库格勒的空缺，该项提名以13票V11票的微弱优势通过凸显党派之间的分歧较大，当前市场高度关注美联储政策能否避免政治因素的干扰保持独立性。美国8月PPI环比下降0.1%，低于市场预期的回升0.3%，通胀意外迅速降温强化了美联储的预防式降息预期，其中扣除食品、能源和贸易服务项的核心PPI同步环比下降0.1%，关税政策带来的通胀冲击正在被产业链各环节的批发商和中介商进行层层消化，对终端消费者的价格影响程度或较为有限。产业方面：海关数据显示，中国8月铜矿砂及精矿进口量为275.9万吨，同比 7.4%，1-8月累计进口2007.7万吨，同比 8%。
美国PPI意外迅速降温强化了美联储的预防式降息预期，关税政策带来的通胀冲击正在被产业链各环节的批发商和中介商进行层层消化，特朗普提名高级顾问担任美联储理事，美联储政策独立性或进一步受到挑战；基本面来看，Grasberg短期限产加剧供应担忧，国内进入金九银十消费旺季，国内社会库存偏低运行，预计短期铜价将维持高位偏强震荡。
（来源：金源期货）
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