旺季需求回暖 锡价维持震荡运行
发布时间：2025-09-23 10:23:57 浏览：46
【行情资讯】
2025年9月22日，沪锡主力合约收盘价272510元/吨，较前日上涨1.39%。国内，上期所期货注册仓单较前日增加42吨，现为6600吨。上海现货锡锭成交均价272500元/吨，较上一交易日涨4000元/吨。上游云南40%锡精矿报收260000元/吨，较前日上涨2700元/吨。
供给方面，缅甸佤邦锡矿复产进度缓慢，11月前难以放量，云南地区冶炼企业原材料紧张现象仍存，叠加9月某大型冶炼企业开启检修，导致本周云南地区开工率大幅下滑；江西地区则因废料显著减少，粗锡供应不足，精锡产量延续偏低水平；根据第三方数据，预计9月国内精炼锡产量将环比下降29.89%。
需求方面，下游新能源汽车及AI服务器延续景气，但占需求大头的传统消费电子及家电领域需求依旧低迷；短期来看，随着“金九银十”传统旺季的到来，下游消费边际转好，国内8月份样本企业（包含大、中、小型企业42家）锡焊料产量7027吨，较7月份环比增加7.99%，总样本开工率为70.37%，较7月份增加7.48%。
【策略观点】
短期锡供需处于紧平衡状态，虽缅甸佤邦锡矿复产在即，但整体量能仍有待观察，叠加旺季需求回暖，锡价短期或难有下跌，继续维持震荡运行。操作方面，建议观望为主。国内主力合约参考运行区间：260000元-280000元/吨，海外伦锡参考运行区间：32500美元-35500美元/吨。
（来源：五矿期货）
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