矿端供应趋紧，铜价震荡上行
发布时间：2025-09-26 11:15:27 浏览：21
周四沪铜主力大幅上行，伦铜昨夜10300美金转入调整，国内近月转向升水结构，周四电解铜现货市场成交不活跃，下游畏高补库意愿下降，内贸铜降至升水30元/吨，昨日LME库存维持14.4万吨。宏观方面：多位美国经济领域的前任领袖包括伯南克、格林斯潘以及耶伦联名上书最高法院以阻止解雇美联储理事库克，称此举将会严重损害美联储政策独立性以市场对美国货币政策的公信力，美联储在美国经济中占据核心地位。鸽派官员米兰表示，如果美联储不能迅速下调利率，将对美国经济造成损害，其被视为特朗普政府对货币政策的发言人，也是9月议息会议中首位投出降息50BP的异议票官员，其认为在货币处于紧缩立场时，经济对下行冲击的脆弱性将显露无疑。产业方面：秘鲁矿业公司旗下的Minsur铜矿预计将于今年10月正式开工，项目投资额达5亿美元，公司表示该地下矿的目标是成为秘鲁境内第二大铜矿。嘉能可旗下的位于秘鲁的Antamina铜矿运营总监表示，预计今年该项目铜产量将从去年的43万吨下降至38万吨。
美联储鹰鸽两派内部分歧扩大，多位美国经济领域的前任领袖阻止解雇库克称此举将会严重损害美联储政策独立性以市场对美国货币政策的公信力，解雇风波的暂缓提振美元指数低位大幅反弹，同时对铜价上行构成一定阻力；基本面来看，印尼Grasberg和秘鲁安塔米纳均大幅下调近期产量预期，精矿供应愈发趋紧，国内精铜产量预期下滑，社会库存偏低运行，基本面强支撑下预计铜价短期将维持震荡上行走势。
（来源：金源期货）
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