政策面与基本面博弈 沪镍高位震荡
发布时间：2026-01-08 09:57:16 浏览：39
【现货市场信息】上海SMM金川镍升水 9250元/吨（ 500），进口镍升水 600元/吨（ 0），电积镍升水 50元/吨（ 0）。【市场走势】日内基本金属集体收涨，沪镍封涨停；隔夜基本金属近全线回调，沪镍主力收跌1.44%，伦镍收跌4.21%。
【投资逻辑】印尼镍矿内贸基准价企稳，国内镍铁价格上涨至946.5元/镍点附近，铁厂亏损持续收缩，低成本区域扭亏为盈，总体维持低产，下游部分不锈钢厂维持减产，最新社会库存继续大幅去化，镍铁维持过剩格局；新能源方面，下游累积增速持续修复，硫酸镍以销定产，产量环增，库存维持低位，近期终端新能源汽车增速逐渐放缓。日内硫酸镍价格上涨，折盘面价13.73万元/吨。纯镍方面，国内外库存均增，LME库存维持在25万吨以上。
【投资策略】当下盘面走势取决于印尼政策预期与过剩格局、高库存压制之间的博弈，预计短期内盘面高位震荡，后期关注印尼相关政策的落地以及实施情况；不锈钢自身基本面无好转，跟随镍价运行，操作上暂观望为主，后期关注排产以及库存变化情况。
（来源：一德期货）
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