周一，锰硅期价震荡走弱，主力合约报收5808元/吨，环比下降0.79%，主力合约持仓环比下降2102手至22.88万手。各地区锰硅市场价为5600-5800元/吨，内蒙古地区较前一日下跌50元/吨，宁夏地区较前一日下跌30元/吨。昨日黑色板块整体走势偏弱，锰硅期价重心随之下移。消息面，据铁合金在线，目前内蒙地区硅锰厂均表示暂未收到2026年电价上涨的确切落地消息，最终电价涨跌并不明朗。基本面来看，北方主流钢厂1月招标数量17000吨，环比增量2300吨，首询价格5850元/吨，最终定价5920元/吨，较上月定价环比上涨150元/吨。钢招期间，锰硅需求有阶段性支撑。供应端，锰硅周产量环比小幅下降，广西地区生产企业开工率降幅居前，内蒙、宁夏开工率依旧偏高。成本端，锰矿价格小幅回落，天津港半碳酸、氧化矿价格均环比小幅下降0.2-0.3元/吨度。库存端，63家样本企业库存高位回落，同比依旧偏高。整体来看，成本支撑减弱，基本面驱动有限，短期锰硅跟随黑色弱势震荡为主，关注钢厂备货节奏，电价政策等。
  
  周一，硅铁期价震荡走弱，主力合约报收5548元/吨，环比下降0.79%，主力合约持仓环比增加9822手至22.96万手。各地区硅铁汇总价格约5250-5350元/吨，内蒙古地区较前一日下跌50元/吨，宁夏地区较前一日下跌70元/吨。昨日黑色板块整体走势偏弱，硅铁期价重心小幅下移。基本面角度来看，近期硅铁整体产量相对稳定，周产量环比小幅下降，处于近五年来同期最低值。需求端，钢招期间，硅铁采购需求有一定支撑，福建某钢厂敲定75B硅铁采购价为5830元/吨半现金，环比增加132元/吨。成本端，近期原料价格持稳，铁合金在线测算硅铁生产成本周环比持平。库存端，60家硅铁样本企业库存、钢厂12月硅铁库存可用天数均环比下降。综合来看，成本端相对稳定，供需层面边际变化有限，预计短期硅铁同样跟随黑色整体波动为主，关注成本及开工变动。
  
  （来源：光大期货）