短期镍价缺乏趋势性行情
发布时间：2026-02-11 09:34:46 浏览：14
【现货市场信息】上海SMM金川镍升水 9850元/吨（ 350），进口镍升水-50元/吨（ 0），电积镍升水-0元/吨（ 0）。
【市场走势】日内基本金属互有涨跌，整日沪镍主力合约收跌0.19%；隔夜基本金属互有涨跌，沪镍主力收涨1.8%，伦镍收涨0.8%。
【投资逻辑】印尼2月第一期HMA大幅上涨，印尼内贸价以及现货升水上涨，叠加菲律宾主矿区雨季出货量少，国内镍铁价格微涨至1048.5元/镍点，镍铁冶炼利润被矿价吞噬部分利润，下游部分不锈钢厂排产维持高位，钢厂利润大幅修复，淡季表现开始凸显，社会库存累积；新能源方面，硫酸镍以销定产，排产环降，库存维持低位，淡季终端新能源汽车增速放缓。日内硫酸镍价格持平，折盘面价14.51万元/吨。纯镍方面，国内外库存均增，LME库存维持高位。当下盘面走势取决于印尼镍矿政策走势与过剩格局、高库存压制之间的博弈。
【投资策略】隔夜印尼能源和矿产资源部煤炭总干事透露镍矿RKAB产量目标为2.6-2.7亿吨，与之前印尼镍业协会透露消息一致，盘面应声上涨，短期看镍价缺乏趋势性行情，操作上宽幅震荡对待。关注印尼相关政策的落地以及实施情况；不锈钢成本支撑强，淡季消费转弱，暂观望为主，后期关注排产以及库存变化情况。
（来源：一德期货）
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