钢厂盘面利润已部分修复 铁矿估值相对不高
发布时间：2026-09-29 09:34:11 浏览：11
【行情资讯】
昨日铁矿石主力合约（I2701）收至705.00 元/吨，涨跌幅-1.19 %（-8.50），持仓变化11083 手，变化至57.26 万手。铁矿石加权持仓量112.23 万手。现货青岛港PB粉671元/湿吨，折盘面基差12.75 元/吨，基差率1.78%。
【策略观点】
供给方面，最新一期海外矿石发运量环比回落。发运端，澳洲矿石发运量回落，巴西发运量环比回升。近端到港量微增。需求方面，最新一期钢联口径日均铁水产量环比下降1.97万吨至235.66万吨，钢厂盈利率进一步下滑，处在历史同期低位水平。现实利润压力导致部分钢厂开启检修，或降负荷生产。库存端，47港口库存环比增加，节前钢厂继续补库动作。综合来看，供给端海外铁矿石发运整体仍在同期偏高位置。钢厂现实利润修复前原料端承压，铁水产量下降由预期逐步转向现实，但前期盘面利润已部分预期计价，当前估值相对不高。价格下方主要受到海运费高位运行（长航线尤甚）带来的成本支撑，地缘局势扰动持续。同时焦煤期货价格因保供预期大幅调整，跷跷板效应释放部分配置压力。预计铁矿石价格震荡承压运行。
（来源：五矿期货）
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