国泰君安期货：铁合金市场整体呈现弱势运行
发布时间：2025-05-27 09:23:48 浏览：7
硅铁受焦炭提降落地影响，原料兰炭成本支撑下移，叠加黑色板块共振拖累，价格偏弱趋势显著；锰硅则因南非矿端突发消息刺激上演冲高回落行情。短期市场情绪受南非双重风险事件驱动：南非政府将锰矿列为战略矿物引发中长期供应收缩预期，同时Transnet港口罢工预警加剧物流中断担忧，盘面一度快速拉涨，但随着South32澳矿5.6万吨船发运及后续5.4万吨船相继发运的消息传出，叠加政策与罢工尚未实际落地，价格自高点6050急速回落至5668，周内跌幅达明显。当前锰国泰君安硅基本面仍处弱势，供应端内蒙大厂复产加速产量回升，铁水产量回落压制需求弹性，尽管仓单库存环比下降，但绝对量仍处历史高位压制价格空间；矿端6月远期报价下行趋势未改，短期矿端矛盾需等待政策落地与澳矿到港节奏明朗。硅铁市场则受兰炭成本坍塌主导，虽内蒙大厂减产800吨/日令供需缺口显现且期货库存大幅去化，但黑色系需求预期疲弱持续拖累价格。综合来看，双硅短期或延续震荡下行趋势，策略上双硅仍建议逢高试空，需警惕南非事件演变及供应边际变化和政策变化带来的阶段性扰动。
（来源：国泰君安期货）
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