7月钢材出口大增，钢材或震荡偏弱

主要逻辑：

①昨唐山钢坯维稳，上海热卷(3668, -61.00, -1.64%)降10，上海螺纹降10。昨全国主流贸易商建材成交环比减8.7%。本期五大材周度产量增加，表需回落，总库存累积。钢铁等稳增长工作方案将出台。央行等七部门发文强化金融支持新型工业化，防止“内卷式”竞争。

②上半年地产销售、新开工和施工数据仍较差。2025年7月RatingDog制造业PMI录得49.5，环比降0.9%。上半年规模以上工业企业利润同比下降1.8%。1-7月钢材出口同比增加11.4%。2025年1-7月国内挖掘机销量同比增22.3%。

③综合来看，本期五大材周度产量增加，消费减少，总库存累积。地产销售、开工、施工和竣工数据均较差。出口韧性较强，成材总库存较低，压减粗钢产量预期，钢铁稳增长工作方案将出台，多部门治理“内卷式”竞争，震荡。

投资建议:今建议暂且观望。

风险及关注点：行业“反内卷”，钢铁等稳增长工作方案。
来源：中州期货

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