分析师上调2027年铜价预估，但对美国库存和AI需求持谨慎态度
发布时间：2026-10-30 09:55:57 浏览：41
10月29日（周四），一项调查显示，分析师上调了明年的铜价预测，但对美国库存过剩以及人工智能需求激增的预测可能被夸大持谨慎态度。
今年迄今铜价已上涨15%，9月曾触及每吨14,875美元的历史高点，部分原因是市场猜测特朗普政府可能对铜征收关税，导致大量库存流入美国。
铜广泛用于电力和建筑行业，其价格也受到对AI数据中心巨大需求的乐观预期提振。
根据25位分析师的预测中值，2027年伦敦金属交易所(LME)现货铜均价预计为每吨14,012美元，较7月上次调查的预测上调7.3%。但该预测较当前价格低3.8%。
苏黎世宝盛银行的Carsten Menke表示：“目前铜市的需求叙事强于需求现实。更广泛的电气化，包括数据中心、电网、电动汽车和清洁能源，为需求提供了结构性支撑，但尚未引发一轮繁荣。”
分析师还将2026年全球过剩预估较7月调查上调12%至12.5万吨，并将明年过剩预测从5万吨几乎翻倍至9.2万吨。
分析师预计2026年LME现货铜均价为13,647美元/吨，2025年为9,939美元/吨。
铝市将转为过剩
今年6月，由于美国-以色列与伊朗的战争导致海湾地区供应中断，铝价触及四年高点，但此后因中东供应恢复而回落。
铝对运输、建筑和包装至关重要，今年迄今铝价上涨1.4%。
分析师预计2027年LME现货均价为每吨3,001美元，较上次预测下调2.4%，且低于当前价格3,071美元。预计2026年LME现货铝均价为3,276美元/吨，而2025年为2,630美元/吨。
道明证券分析师Bart Melek表示：“我们预计价格将继续下跌……随着中东相关供应中断消退、库存重建以及市场回归预期中的过剩状态。”
分析师预计明年全球铝市过剩41万吨，而上次调查预测为供需平衡。他们预计2026年短缺72万吨。
锌表现最佳
锌主要用于钢材镀锌，过去六个月一直是LME基本金属中表现最好的品种，今年迄今飙升24%，因矿山供应下降，同时多空双方在市场上展开博弈。
分析师将明年LME现货锌价预测上调11%，预计均价为每吨3,487美元，尽管该预测远低于当前价格3,980美元。预计2026年LME现货锌均价为3,560美元/吨，而2025年为2,867美元/吨。
伦敦证券交易所集团分析师Deborah Idowu表示：“出现有意义的过剩是可能的，但我们预计过剩规模将较为温和而非巨大，这在库存仍处于历史低位的情况下限制了价格的下行空间。”
分析师预计2026年锌市过剩10.45万吨；预计2027年锌市过剩16.5万吨，7月调查时预估为过剩16.1万吨。
其他金属相关预估
分析师预计2026年镍市过剩5.7万吨，2027年过剩5万吨；预计2026年LME现货镍均价为17,118美元/吨，2027年为16,700美元/吨，而2025年为15,154美元/吨。
分析师预计2026年LME现货铅均价为1,932美元/吨，2027年为1,938美元/吨，而2025年为1,962美元/吨。预计2026年LME现货锡均价为52,050美元/吨，2027年为52,125美元/吨，而2025年为34,096美元/吨。来源：文华综合
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